关于“合格交割”
We set the stringent Good Delivery standards, trusted around the world, that enable the global trade in gold and silver bars.
Only gold and silver bars that meet our Good Delivery standards are acceptable in the settlement of a Loco London contract – where the bullion traded is physically held in London. Today, LBMA owns and manages the Good Delivery Lists for both gold and silver.
合格交割为何如此重要?
在 Loco London 市场,贵金属的交易属于买卖双发的直接行为,并没有交易所干涉其中。这种交易系统之所以能够维持下去,取决于所有的金银条都具备同样的规格。符合合格交割名单要求的金银条(金条约为 400 金衡盎司,银条约为 1,000 金衡盎司)具有以下特征:
- 以金衡盎司计重
- 特定的纯度
- 特定的物理外观(包括商标和外观要求)
而由认证精炼厂产生的其他金银制品,则一律不属于合格交割名单的范畴。
合格交割,是一个允许金银条在全球范围内交易的体系。我们制定并遵守标准,以控制市场品质。这一事实标准,具有全球公信力。“合格交割名单”是由伦敦金银市场协会(LBMA)授权,旨在向伦敦市场提供金银条的精炼厂名单。精炼厂必须生产出纯度、质量和产品外观都满足高标准的金银条。而其生产量,要求至少为10吨高纯度金或50吨高纯度银,此外其有形资产净值,至少要达到1500万英镑。伦敦金银市场协会认为,精炼厂的长期稳定性,同制度一样重要。要定期审查清单上的厂商,以确保这套严格的标准得以执行。如果精炼厂无法满足标准,将会被从清单上除名,其声誉和效益都将受到严重影响。
认证精炼厂
想要成为合格交割名单中的精炼厂,必须在以下方面经过严格审核:
- 市场中的过往表现
- 财务状况
- 是否有能力生产符合我们确切要求的金银条
- 最低产量。
这些精炼厂也必须实施 LBMA 的负责任黄金指南或负责任白银指南。更多信息,请查看《合格交割规则》。而一旦成为合格交割名单中的精炼厂,则必须:
- 遵守 LBMA 的负责任采购计划
- 生产符合 LBMA 《合格交割规则》的金银条
- 将金银条运到我们认可的、位于伦敦的金库。
金银条一旦以“合格交割产品”的身份为某家伦敦金库所接收,就可以在市场上的不同机构间自由交易。了解如何申请合格交割认证。
阅读目前的《合格交割规则》
每隔两年,我们会主动对合格交割名单中的所有认证精炼厂进行监控。检验它们在精炼和化验方面的技术能力,从而确保其继续符合 LBMA 合格交割名单的认证标准。如果某家精炼厂不再符合要求的标准,我们会将其从“当前名单”移至“原有名单”。更多信息,请查看《合格交割规则》。
我们同样会对认证精炼厂的有形净值和精炼产量进行年度审核,从而确保其继续满足该方面的最低要求。
LBMA 实体委员会
该委员会由伦敦实物金银市场主要部门的多位行业专家组成。其主要负责监控、制定和保护合格交割名单。委员会大概每月举行一次会议,会议的重点是不断改进并提高市场透明度,同时也确保《合格交割规则》的贯彻落实。
金库经理工作小组
金库经理工作小组的成员包括:英格兰银行,以及在伦敦拥有自主金库设施的 LBMA 会员代表。该小组定期举行会议,对金银条品质和金库工作流程相关问题进行探讨。其同样保证了所有伦敦金库在操作方面的统一性。金库经理需要对每一笔拒收的金银条进行备案,并将相关信息递交给 LBMA 执行委员会。
LBMA 评审团
LBMA 评审团由我们指派的多家精炼厂组成,其职责是帮助维护合格交割系统的运作:
- 对申请进入合格交割名单的精炼厂进行技术评估
- 对名单上的精炼厂进行匿名、主动监控
- 对相关主题提供技术咨询。
参加 LBMA 季度评审团会议的代表有:
- Argor-Heraeus SA: Alessandro Ruffoni
- Metalor Technologies SA: Jonathan Jodry, Quentin Bochud
- PAMP SA: Barbara Badiello
- Rand Refinery (PTY) Ltd: Terance Nkosi, Madeleine Theron
- Tanaka Kikinzoku Kogyo: Hitoshi Kosai
申请费用
申请合格交割名单,需要向 LBMA 和评审团支付相关费用。目前,申请黄金的合格交割名单需要支付总额为 29,040 英镑的费用,申请白银的合格交割名单需要支付总额为 22,600 英镑的费用,该费用不含增值税,且分为三个部分:
杂费(支付给 LBMA)
- 黄金
- 白银
一旦申请(加上适用的增值税)
- 第 1 阶段:化验能力检验(通常不含增值税)
- 第 2 阶段:检验申请者产生的金银条(通常不含增值税)
合计:
收费标准每年审核一次,且随时有可能出现变更,然而一旦启动申请流程,便不受费用变更的影响。
进入每个阶段之前,需提前支付该阶段的费用。第 1 阶段所示的费用,涵盖了 LBMA 向申请者提供的样品(包括金属成分信息)的费用,但并不包含样品的运费。运费会在所示的费用外额外收取。如果申请者无法进入下一阶段,那么,无论出于什么原因,已经收取的费用不予退还,申请者也无需支付下一阶段的费用。
一旦对申请者提供的金银条样品完成检测,我们会告知申请者样品融化后的重量、金条的纯度和金衡盎司重量、银条的金衡盎司重量。我们可以通过另行安排,将金银条样品出售,并将售卖所得返还给申请者。或者,我们可以通过伦敦金银市场清算机制,以内部转账的方式,将申请者的样品转换为 Loco London 市场上同等重量的黄金或白银(按结算完所有未支付费用后的金额为准)。
即便申请者通过认证,存放在指定的伦敦金库中的第 11 条金银条,也不会被视为伦敦合格交割产品。申请者可以通过类似的安排,出售金银条或将其从金库中取回。
详细了解申请流程和如何递交申请,请访问 MyLBMA 门户网站(英文版)。
阅读目前的《合格交割规则》
成为合格交割精炼厂需要具备的条件(具体说明)