合格交割

关于“合格交割”

我们为全球金银条贸易制定了严格的标准:合格交割名单。

只有符合合格交割标准的金条和银条才可用于结算 Loco London 合约——而合约中用于交易的金银条,则是在伦敦实际持有的金银条。

合格交割为何如此重要?

在 Loco London 市场,贵金属的交易属于买卖双发的直接行为,并没有交易所干涉其中。这种交易系统之所以能够维持下去,取决于所有的金银条都具备同样的规格。符合合格交割名单要求的金银条(金条约为 400 金衡盎司,银条约为 1,000 金衡盎司)具有以下特征:

  • 以金衡盎司计重
  • 特定的纯度
  • 特定的物理外观(包括商标和外观要求)

而由认证精炼厂产生的其他金银制品,则一律不属于合格交割名单的范畴。

查看文本

Transcript

认证精炼厂

想要成为合格交割名单中的精炼厂,必须在以下方面经过严格审核:

  • 市场中的过往表现
  • 财务状况
  • 是否有能力生产符合我们确切要求的金银条
  • 最低产量。

这些精炼厂也必须实施 LBMA 的负责任黄金指南或负责任白银指南。更多信息,请查看《合格交割规则》。而一旦成为合格交割名单中的精炼厂,则必须:

  • 遵守 LBMA 的负责任采购计划
  • 生产符合 LBMA 《合格交割规则》的金银条
  • 将金银条运到我们认可的、位于伦敦的金库。

金银条一旦以“合格交割产品”的身份为某家伦敦金库所接收,就可以在市场上的不同机构间自由交易。了解如何申请合格交割认证。

阅读目前的《合格交割规则》

每隔两年,我们会主动对合格交割名单中的所有认证精炼厂进行监控。检验它们在精炼和化验方面的技术能力,从而确保其继续符合 LBMA 合格交割名单的认证标准。如果某家精炼厂不再符合要求的标准,我们会将其从“当前名单”移至“原有名单”。更多信息,请查看《合格交割规则》。

我们同样会对认证精炼厂的有形净值和精炼产量进行年度审核,从而确保其继续满足该方面的最低要求。

我们的相关规则规定了合格交割各方面的管理举措,也限定了 Loco London 贵金属市场上用于流通的金银条的规格。

只有符合合格交割标准的金条和银条才可用于结算 Loco London 合约——而合约中用于交易的金银条,则是在伦敦实际持有的金银条。

从而在金银条的化验(纯度)和重量、安全操作和存放方面,保证精炼厂和金库都实施了《合格交割规则》,也确保了市场上金银条的高度统一性。

该规则的适用对象有哪些?

《合格交割规则》为名单中现有的精炼厂和与其合作的银行提供了参照信息,也为那些希望获得认证的精炼厂提供了指引。

阅读目前的《合格交割规则》

的重点是不断改进并提高市场透明度,同时也确保《合格交割规则》的贯彻落实。

金库经理工作小组

金库经理工作小组的成员包括:英格兰银行,以及在伦敦拥有自主金库设施的 LBMA 会员代表。该小组定期举行会议,对金银条品质和金库工作流程相关问题进行探讨。其同样保证了所有伦敦金库在操作方面的统一性。金库经理需要对每一笔拒收的金银条进行备案,并将相关信息递交给 LBMA 执行委员会。

LBMA 评审团

LBMA 评审团由我们指派的多家精炼厂组成,其职责是帮助维护合格交割系统的运作:

  • 对申请进入合格交割名单的精炼厂进行技术评估
  • 对名单上的精炼厂进行匿名、主动监控
  • 对相关主题提供技术咨询。

参加 LBMA 季度评审团会议的代表有:

  • Argor-Heraeus SA: Alessandro Ruffoni
  • Metalor Technologies SA: Jonathan Jodry, Quentin Bochud
  • PAMP SA: Barbara Badiello
  • Rand Refinery (PTY) Ltd: Terance Nkosi, Madeleine Theron
  • Tanaka Kikinzoku Kogyo: Hitoshi Kosai

申请费用

申请合格交割名单,需要向 LBMA 和评审团支付相关费用。目前,申请黄金的合格交割名单需要支付总额为 29,040 英镑的费用,申请白银的合格交割名单需要支付总额为 22,600 英镑的费用,该费用不含增值税,且分为三个部分:

杂费(支付给 LBMA)

  • 黄金
  • 白银

一旦申请(加上适用的增值税)

  • 第 1 阶段:化验能力检验(通常不含增值税)
  • 第 2 阶段:检验申请者产生的金银条(通常不含增值税)

合计:

收费标准每年审核一次,且随时有可能出现变更,然而一旦启动申请流程,便不受费用变更的影响。

进入每个阶段之前,需提前支付该阶段的费用。第 1 阶段所示的费用,涵盖了 LBMA 向申请者提供的样品(包括金属成分信息)的费用,但并不包含样品的运费。运费会在所示的费用外额外收取。如果申请者无法进入下一阶段,那么,无论出于什么原因,已经收取的费用不予退还,申请者也无需支付下一阶段的费用。

一旦对申请者提供的金银条样品完成检测,我们会告知申请者样品融化后的重量、金条的纯度和金衡盎司重量、银条的金衡盎司重量。我们可以通过另行安排,将金银条样品出售,并将售卖所得返还给申请者。或者,我们可以通过伦敦金银市场清算机制,以内部转账的方式,将申请者的样品转换为 Loco London 市场上同等重量的黄金或白银(按结算完所有未支付费用后的金额为准)。

即便申请者通过认证,存放在指定的伦敦金库中的第 11 条金银条,也不会被视为伦敦合格交割产品。申请者可以通过类似的安排,出售金银条或将其从金库中取回。

详细了解申请流程和如何递交申请,请访问 MyLBMA 门户网站(英文版)。