造市会员

造市会员与正式成员享受同样的权利，但承担有额外的责任：在伦敦交易日内，以商定的最低数量和票期，彼此对黄金和白银进行竞价和报价。

报价的产品

与 LBMA 造市相关的三种产品是现货(S)、远期(F)和期权(O)。有十二家 LBMA 造市会员对一种、两种或全部三种产品提供服务。他们需要向其他造市会员提供同一种产品的黄金和白银双向报价，从而进行造市。提供现货、远期和期权服务的造市会员被称为完整造市商，而只提供一到两个产品服务的造市会员被称为一般造市商。

LBMA 的造市商有哪些？

在十二家 LBMA 造市商中，其中六家是完整造市商，另外六家是一般造市商。对所有三种产品进行报价的六家完整造市商为：

• Citibank N A
• Credit Suisse AG Zurich
• Goldman Sachs International
• HSBC
• JP Morgan Chase Bank
• UBS AG
• Morgan Stanley & Co International Plc

对一种或两种产品进行双向报价的六家一般造市商为：

• BNP Paribas SA (F)
• ICBC Standard Bank (S)
• Merrill Lynch International (S,O)
• Standard Chartered Bank (S,O)
• Toronto-Dominion Bank (F)

根据协会章程的规定，所有造市商均享有造市会员相关权益。

造市会员条件

造市会员必须迅速响应其他造市会员的价格要求、提供符合当前市场状况的双向报价，并在正常的伦敦黄金交易时间内提供服务。服务时间为上午 8:00至下午 5:00，或者从纽约市场休市直至伦敦黄金下午定盘。根据造市商之间的共识，可以请求的最大数量的报价为：

黄金

• 现货：5,000 盎司
• 远期：100,000oz to 3 months 50,000oz from 3 months to 1 year
• 期权：1 周至 1 年期为 50,000 盎司

白银

• 现货：100,000 盎司
• 1M oz up to 3 months 500,000oz from 3 months to 1 year
• 远期：1M oz during the period of 1 week to 1 year

现货、远期及期权的定义

现货(S)
现货市场上即期交割的黄金的当前价格。通常指的是 loco London 市场上，在交易达成后两个工作日内交割的黄金。

远期(F)
交易中，交易双方约定在未来某个日期买卖黄金，时间通常为 1、3、6 或 12 个月之后，但也包括更长票期或交易日期的交易（见上表）。远期合约是许多交易协定的重要部分。

期权(O)
期权合约让持有者具有权力（而不是义务）在约定日期以事先确定的价格购买或销售黄金，并支付溢价（或成本）。溢价是指买家向卖家收取的报酬。买入权通常被称为看涨期权，卖出权通常被称为看跌期权。